みんなで大家さんの決算、3,000億円赤字の内訳と回復策の条件
動画の概要
菅原は、みんなで大家さんの6月決算として動画で紹介した数字をもとに、税引前2,981億円の赤字と、土地・建物の評価を下げた2,785億円の損失を説明します。現金は1年前の553億円から3億円へ約550億円減ったとし、赤字額と現金の減少は別の動きだと話します。
会社は、遅延している入金の回収、費用削減、物件売却で立て直す見込みを示しています。同じ資料には実現が確定していないとの留保もあり、菅原は現状では成田開発は難しいと見る一方、進む可能性までは否定していません。
注目場面
- 00:00 純資産がマイナスになる状態の呼び名 純資産がマイナスの状態を何と呼ぶか問い、続いて2,881億円の債務超過と保有物件の売却による解消策を話題にします。
- 02:38 一口100万円をめぐる「ギリできる／できない」の返し 一口100万円から始められるという説明のあとに、相方と菅原の短いやり取りが続きます。
- 13:00 会社が示す前向きな見通しと、その直後の留保 成田開発に期待を示す会社資料と、回収・売却の実現は未確定とする記載が続きます。
- 16:45 「立て直してください」に菅原が「断る」と返す場面 「立て直してくださいって」「断る」「そら断やろ。そらよ」と、短い返しが続きます。
チャプター
3,000億円の赤字でも会社は続くのか
これでも会社ってまだ潰れないんですか?
会社は3,000億円近い赤字でも存続していますが、復活できるかはまだ分かりません。 菅原は「復活できる見込みがあるらしい」と紹介し、2024年ごろから問題が続くなか、なぜ直近1年に約3,000億円の赤字が出たのかを決算から見ていきます。
一口100万円の不動産投資はどう動く？
僕は成功者じゃないってことです。
菅原は、出資者から資金を集め、ファンドが不動産を保有・運用する仕組みを説明します。出資者が物件を直接所有するのではなく、一口100万円から参加でき、年6〜7％程度の配当がある仕組みとして紹介されます。成田プロジェクトの運用が進まず、配当を受け取れないとして集団訴訟に発展したとも説明します。
売上225億円、税引前2,981億円の赤字
どうですか?この決算。
菅原は、6月決算の数字として売上高225億円、原価26億円、売上総利益198億円、販売費及び一般管理費264億円、営業損失65億円を挙げます。営業外収益は約1億円、営業外費用は131億円で、主に出資者への分配金と説明し、経常損失195億円へと話を進めます。さらに、土地・建物の価値を下げた「減損」2,785億円と、税引前の最終利益が2,981億円の赤字だったと紹介します。
評価減を経て、資産合計は391億円
こうやって見るとなんかやばさが分かりますね。
動画で取り上げた主な数字
| 区分 | 項目 | 金額 |
|---|---|---|
| 資産の額 | 現預金 | 3億円 |
| 資産の額 | 売掛金 | 202億円 |
| 売掛金からの控除 | 貸倒引当金 | △202億円 |
| 評価前の額 | 建物 | 241億円 |
| 評価前の額 | 土地 | 2,938億円 |
| 評価減 | 減損 | △2,785億円 |
| 資産合計 | 資産合計 | 391億円 |
| 負債 | 負債 | 3,272億円 |
| 口頭説明 | 純資産 | マイナス2,881億円 |
菅原は、売掛金202億円と同額の貸倒引当金が表示される点から、関連会社への賃貸実態や回収可能性に疑問を呈します。また、純資産がマイナス2,881億円となる状態を債務超過と説明します。
2,981億円の赤字と現金減少は別の動き
ああ、そっか。お金の動きじゃない。
動画では、決算時の現金は1年前の553億円から3億円へ約550億円減った一方、損益計算書の赤字は2,981億円と説明されます。菅原は、損益計算書は収益と費用を記録するもので、現金の動きそのものではないと話します。例として、支払っていない分配金131億円が費用に計上され未払金となっていること、土地・建物の評価を下げた2,785億円は帳簿上の損失で現金流出ではないことを挙げ、赤字額だけで資金の減少は分からないと説明します。
会社の資金繰り策を菅原はどう見る？
無理でしょ。
菅原は会社の資金繰り策に懐疑的です。 貸倒引当金を計上した債権の回収に疑問を示し、保有物件の売却による債務超過解消には「無理でしょ」と述べます。会社は、遅れている賃料の入金回収と販管費削減で営業キャッシュフローを改善し、保有物件を市場価格で売却して債務超過を是正する見込みを示します。
出資者から集めた資金は約1,900億円と説明され、返還を求める声や訴訟もあるなか、会社は物件売却による返済を見込んでいます。
行政処分への対応と、会社が示す回復見込み
それはこれまで通りでいいんですか?
会社は、行政処分に含まれる指示事項へ真摯に対応しており、これまで通りの事業を行える状況だと説明します。また、成田の開発事業に関心を示す大規模投資家や資金調達先と相談を進め、構想の実現は明るく、ブランドも一定の評価を受けられると見込んでいます。
一方、同じ資料は債権回収と物件売却の実現は確定しておらず、継続企業の前提に重要な不確実性があるとも記載します。菅原は成田開発が進む可能性をゼロとはしないものの、現状を見る限り難しそうだと見ています。
手元資金3億円と利回り6〜7％をどう見るか
手元資金がもうね、底つきそうですからね。
相方は、現金が3億円まで減って手元資金が底をつきそうだと話し、菅原は年6〜7％の配当を不動産事業の目安より少し高い程度と見ます。 現金は1年前の553億円から約550億円減りました。年6〜7％は不動産事業の4〜6％程度に対して約1％高く、プロジェクトが順調なら出資者に利点がある一方、進まなければ損失にもつながると説明します。
成田プロジェクトの回復可能性と、菅原の見立て
1つの失敗事例や。
菅原は、成田プロジェクトが進む可能性をゼロとはしない一方、現状を見る限りでは難しそうだと述べます。入金回収を見込む説明と貸倒引当金の計上、物件売却で出資金を返す見込みと物件の評価減に、話の矛盾があると指摘します。
ファンド全体を悪いと決めつけず、今回を一つの失敗事例として説明し、詐欺と断定するのは難しいとも話します。本題を締める場面では、投資に慎重になるよう促し、期待を寄せすぎることにも注意を促します。
登場人物
- 菅原（配信者）
- 相方（相方）